4178-狼市-中国股市还有救吗？-第14节
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操盘权，支配着公司财产分配、经营、投资和人事大权，可以自主操盘。照理，他们要接受老板——股东的授权，重大决策事项经由董事会、股东大会审批通过，并接受代表股东的监事会的监督。然而，由于董事会成员的选举通常只是走过场，董事长可以伙同亲信把持董事会，操控股东大会，实际上并不受全体股东的约束。他们可以像股市里的操盘手一样，利用公司的资源、信息牟取私利。他们可以通过关联交易，出卖股东利益，把利润转移到关系户和亲友的手里，最终落入自己的腰包。他们可以通过做假账虚报业绩骗取配股、增发股的权利，一而再，再而三从股东身上“圈钱”，并且还可将圈的钱占用营私。他们还可通过内幕交易，让自己的亲友搭车赚钱。上市公司被搞垮了、掏空了，对他们来讲没有关系，反正他们自己已经捞肥了。那100多家ST和退市的公司，受损失的只是投资人和银行，高管、大股东大多掏得满钵满袋。
策划人：为什么不能制约这些“操盘手”呢？国外成熟的股市也有“操盘手现象”吗？他们是怎么防范的呢？
作 者：操盘手乱市，除了公司内部治理机构不健全之外，关键是缺乏社会民主法制监督制约机制。华尔街也有操盘手，也有操盘手违规肥私的现象，但没有中国股市这么严重和普遍。人家的游戏规则很健全。证券从业人员及相关官员有禁入制，“操盘手”——证券从业人员自己不能随便买卖股票，走漏了内幕消息要受法律制裁，他们是正直的实名制，不会用亲友的名义开设股票或银行账户，人际之间现金交易很少，一次存款1万美元FBI都会记录在案，要想通过别人的账户为自己赚钱很难。上市公司的高管、大股东的股票账户受到美国证券与交易委员会的跟踪监控，回购、买卖自己公司的股票必须先发公告，程序非常透明、严格。违规违法者极易被发现，一旦被发现媒体会大张旗鼓地曝光，没有可遁形的阴暗角落，法律面前人人平等，没有后门可溜，更没有谁敢去充当保护伞。在中国不行，证券从业人员的交易不受监控，就是受监控也是形同虚设。在中国可以不需要实名制。他们可以通过亲友的账户从事内线交易，老板和法律都拿他没办法。上市公司的大股东和高管，也可以通过亲友账户从事内幕炒作赚黑钱，他们转移上市公司财产，掏挖上市公司，侵害股东利益，小股东根本监督制约不了，社会也难以制约他们。就是东窗事发了，由于他们与权力人物的交情，与当地监管机构一些官员的交易，有的也会得到从轻发落或庇护。上市公司多是当地的企业“明星”，高管都是在当地有背景势力有头有脸的人，背后通常有一个权力窝子，高管可以利用上市公司的资源为权力办事结成利益共同体，一旦有事整个“窝子”定会倾力保护，不能让“窝子”被打开突破口。实在保不住了，只要他（她）“扛”住了，“窝子”会力争给他最轻的发落和保护，家人也会得到很好的照顾，并给他（她）准备“出来”后再度“风光”的基础。只有那个别“扛”不住的，大家才把他（她）往死里整以灭其口。这已经成了官场的潜规则。在这样的社会氛围里，“窝子”原则才是至高无上的，法律、规定算什么东东，媒体更不敢对当地腐败黑幕说三道四。社会民主法制与舆论监督弱化，制约不了官场，也就规范不了市场。企业内部民主也是社会民主的一个缩影。社会上缺什么，企业内部也同样会缺什么。这就是大环境与小环境的关系。
事实上，“操盘手现象”不只是一个市场现象、经济现象，也是一个社会现象。比如卖官，卖官者多系管“乌纱”的组织部官员和掌管组织人事的书记，照理，他们也只是一个“操盘手”，最终的权力应该属于人民。组织部门领导只有考核干部和推荐干部的权利，然而，在民众不能对官员的任免有发言权的体制里，“考核”形同封官许愿或清除异己的第一道程序，推荐几乎等于任命。而“操盘手”——掌控组织人事大权的官员就俨然成了批发、零售“帽子”的经营者。而当“帽子”能带来巨额经济利益，竞“标”高价抢购“帽子”的蜂拥而至，争先恐后，“帽子”经营者就可以待价而沽，价码扶摇直上。就像房价疯涨，买房子的反而要买涨，他（她）很快会回本。买顶“帽子”的成本，两个节日的“红包”就收回来了，之后的是净利润，何乐而不为呢？黑龙江的韩桂芝、马德卖官，长达几年，涉及几百人，难道就没走漏一点风声？没露一点马脚？怎么就监督不了？不是别的原因，是监督体系本身有问题，老百姓看见了也不能监督，无权监督，无法监督。正因为如此，那些各个领域里的“操盘手”才可以为所欲为。再英明的干部人事路线，再好的经济政策，都可以被扭曲，谁操盘就为谁所用。我们的市场，变成了“操盘手市场”，经济活动变成了“操盘手经济”。大大小小的“操盘手”们，可以像“变形金刚”那样，扭曲政策法规，扭曲市场，扭曲一切可以扭曲的东西，向有利于操盘者的利益方向扭曲。
《狼市》 狼市基因“变形金刚”的结构
策划人：记得你们在1992年出版的《中国观念大爆炸》一书中，就讲过“中国是一个超级变形金刚。”“一切新玩意，美好的事物，包括改革本身，一到了这块土地上，就很容易变形变味，面目全非……”看看今天的股市、房市，回味你们当时讲的这些话，颇有趣意。
作 者：变形金刚的奇妙，就在于它那奇妙的结构：它是多轴心而不是一个轴心，它没有硬性对接轴承，只有可以任意改变方向的软约束，操作者完全可以按照自己的需求扭动它的方向布局。这有点像中国大大小小的部门所有多中心的操盘者主掌一切的权力结构。在这种条块分割的权力结构之下，再好的方针政策，都可能为“条”“块”和“操盘者”所用加以扭曲；无论上头提倡什么，号召什么，或者要改革什么，最后都很难跳出“条块”利益和“操盘者”利益这个如来佛的掌心，最终得听命于它，服从于它。
中国改革所遭遇的一切阻力、障碍或暗礁，都是源于“条块”利益和“操盘者”利益的扭曲。权力成了“魔方”。“魔方”和“变形金刚”都有一个共同点：每一个小的部分都可自成体系，可以向任意方向扭动。在“操盘者”手里，权力也成了“魔方”和“变形金刚”，可以将其向自己需要的方向扭动，就像“变形金刚”和“魔方”没有硬对接固定装置一样，权力也没有硬规则的制约，只有软约束，要将其扭曲很方便。在庞大的利益驱动下，“操盘者”总是抵触、排除硬规则的制定，他们不希望有硬约束。讲法制就是硬约束，因此“操盘手”们对法制有着本能的反抗意识，他们不愿看到法制高于自己手中的权力。弘扬法制的障碍，就在于这些“操盘手”的软抵抗。高层提倡法制，民众拥护法制，但威胁到了“操盘手”们的利益，他们总是会用手中的“操盘权”去扭曲上头的方针政策，包括法律制度。他们也可以口喊法制，却用非法制的手段去对付真正体现法制精神的事物。最有效的抗拒变革的手段就是将它扭曲。在官场，极少有人在口头上公开与中央唱对台戏，最安全而不露声色的对抗就是扭曲。这才叫“道高一尺，魔高一丈”。弄来弄去，到头来总是“操盘者”获利最丰，笑到最后。
现今的中国股票市场，就是一个被超级变形金刚的力量扭曲了的市场。本来，股票市场被人类经济活动证明是一个分散投资风险，也让投资人分享投资回报的有利于现代生产力发展的资本市场平台，有人却把它作为垂危的国企消灾卸包袱的工具，股市的本质灵魂都被彻底扭曲了；发行股票本是一个现代的筹资方式，却被一些部门、地方作为“圈钱”的手段；上市公司的宗旨本是要为投资人谋利，却被掌管上市公司的“操盘者”（包括政府部门的权力）用来作为向小股东巧取豪夺的工具；上市公司高管本应受到全体股东监督约束，却可以变着法子榨取、玩弄、欺骗、欺负广大投资人……凡此种种的扭曲和颠倒，使股市变质变味，面目全非，只有交易形式像个股票市场，内里早已成为一个“狼道”横行的掠夺场。不堪掠夺的投资人纷纷逃离，市场人气信心崩坍殆尽。尽管管理层采取了那么多救市措施，推出了一系列改革，但改来改去，变形金刚的结构依旧，扭曲市场的力量仍占居主导地位，股市也就难以恢复它应有的面目。
策划人：那么，你认为如何才能改变这种“变形金刚”结构，还市场以本来面目呢？
作 者：“变形金刚”之所以能“变形”，能扭曲，原因有多种，但最根本的一条是缺少硬约束——没有一个统一的轴心结构去固定分散的条块部分，条块可以不按统一规则自行扭动。因此，要从根本上解决这个问题，就只有强化硬约束，就像“魔方”，“块块”之间有一条实心的贯通硬轴，它就扭动不了了。那么，股市的这个“硬轴”是什么呢？就是法制，一切依法办事，违法必究，没有人可以递条子说情，没有人能动用行政权力干预司法庇护违规，只有一个轴心——法律制度，不允许有别的轴心。对监管者、上市公司高管及证券从业人员的职责规定，也应是硬性的，照章办事。一直以来，监管者只有监管权、审批权，没有问责制，出了天大的事，却可以不负任何责任。监管成了只有油水没有风险的美差。哪怕经过某官员审批签字上市的公司，接连曝出弄虚作假虚报业绩骗取上市、配股资格的丑闻，签字画押的也没有任何责任，官照升，钱照拿，几乎没有任何约束。股市崩盘了，也没人负责。即便有人东窗事发了，也会受到“条块”体系的全力保护。监管部门都腐败了，这股市能不“狼道”占上风？要是有硬性法定的问责制，谁审批谁签字谁画押谁就要负责，经手过关的上市公司，出了问题就要负责任掉“乌纱”并且要接受彻底审查，看他们还敢不敢把那些破烂公司也批准上市“圈”老百姓的钱。还有就是投诉制度。国外股市的证监会官员，如果投资人投诉多了就要“下课”，并接受审查。中国证券市场也很容易做到这一点，但为什么不去做？就是不愿从根本上触动“操盘手”的利益。
对上市公司高管、大股东和证券从业人员，也应该有硬约束。《证券法》《上市公司法》应明文规定上市公司高管、大股东和证券从业人员的责任细则，并对他们自身及家人和关联人物的证券交易建立跟踪监控系统。要有详尽的违责惩处条例。上市公司高管、大股东弄虚作假，挪用、侵占上市公司资金，仅仅谴责几声管什么用？在纽约、伦敦、法兰克福和东京股市，仅上市公司内部人泄露内幕消息一项，就要去坐牢。游戏规则是靠严格公正的执法来捍卫的。另外，中国的金融证券市场，必须实行真正的实名制，改革现金交易制度，切断内幕交易、洗钱、转移赃款的通道。
还有，要改革监管体制“条块化”的弊端。监管机构受“条块”利益左右，监管的职能可能被扭曲，派驻地方的监管机构屁股坐在“条块”利益一边，对有利于“条块”利益的违规行为睁只眼闭只眼，大事化小，小事化了，甚至充当违规者的通风者和挡箭牌。这种监管的扭曲变质，是股市腐败的体制原因。
《狼市》 狼市基因谁能监督监督者？
策划人：李志林博士在《金融投资报》上撰文说，证券监管机构应该成为反腐败的重点。证监会作为证券金融市场的监管机构，其自身的廉洁与效率是保证证券市场正常运转健康发展的中枢系统。然而，这个中枢系统正在被自身的腐败侵蚀，并助长市场内的各种腐败。
作 者：“裁判”腐败，赛场秩序必然乱套。我在《中国房市警告》一书中就说过，上市公司过五关斩六将运作上市的过程，就是见识贪婪领略“狼道”的过程。从公司改制到申报上市，要被层层权力“卡子”敲诈勒索，被“狼”咬得鲜血淋淋体无完肤才能“裸体上市”，所以上市以后他们也学会了“狼”道。证券监管部门内部的“狼”愈来愈多，从中国证监会的王小石，到原四川省证管办主任张育仁、曾经担任过贵州省证管办官员的高勇，他们的落马不过是监管部门腐败的冰山一角。
监管机构的腐败，是因为它本身失去了监督。美国的证券�
