郎咸平文集-第187节
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明基 、TCL他们是从来不听我的课的。但是最近来了。我记得上次我演讲，
TCL要求四十张票，让他们所有的高管来听课，他们想知道怎么样做企业战略，
他们想的和你们大多数人一样，要利用中国的廉价劳动力创作品牌技术升级，你
们是不是这么想的？但是主办方只给了他们2张票。TCL收购了阿法特，明基收
购了德国的西门子，这些企业品牌够响了、技术够先进了，所以TCL和明基的战
略部就符合了中国的理念吗？什么结果呢？一两年之后轰然垮台，因为这些传统
的战略和传统的成本都不重要，真正的重要的是六加一的高效整合。
很多企业做得好，我最近出一本书叫做“产业链阴谋”。华为为什么做的
好？你认为它真的只是在做什么路由的吗？你晓得不晓得富士康做到什么水平，
它的总产值远远超过全世界第二名第三名的总和，广东省经过我的鼓吹之后也在
做六加一的高效整合，华为也好，富士康也好，他们之所以成功就是因为加一的
高效整合。只有做六加一的高效整合才能取得成功，不做整合的，而只在六加一
上面的一下工夫的，你劳动成本再低也好你没有定价权，你只要跟外资的六加一
的六合作你一定会被吃掉，因为这是一个前所未有的产业链竞争时代，这种竞争
是非常可怕的，而且美国的富裕必须构建在中国的制造业上，但是我前段时间告
诉你了，中国制造业大量衰退的结果是什么，你们想想，如果你们都听懂了我的
演讲你可以知道中国企业大量倒闭的下一张骨牌是什么？那就是外资大量进入
中国，收购我国的制造业。
最近报纸登了一个消息，说央行估计大概有26000亿的热钱流入了中国。你
们知道这些热钱来干嘛了吗？很多人说他们是来抄底了，来买楼买股票饿了，我
不否认有部分资金来的目的就是炒楼炒股，但是大部分的资金都是收购中国的制
造业。你们可能要问，我们自己都做不好，他能够做好？他做得好不好不重要，
因为它把你收购之后它把你融入到六加一的国际产业链当中去，可以把你的亏损
弥补过来。制造是亏损的，整条产业链是赚钱的。这个就是国际产业链的最终阴
谋，你们晓得不晓得你们这代企业家做了什么缺德的事情，我们为了制造我们破
坏环境到了什么地步，我们已经砍掉了20％的森林，我想问问在座的企业家你想
留什么给你的子孙。但这个就是制造业的特性。
你们这里比较流行的汽配业，90％的高端汽配业都是外资，中国高科技的出
口87％是外资，你们家吃的使用油，粮油80％都是外资的，我们连粮食局都卖给
老外了，河南双汇也被它收购了，现在是热钱进入中国透过产业资本和金融资本
大量收购我们的制造业，完成他们的产业链的整合，最后继续放在中国浪费资源，
破坏环境，你们制造一万元的产值他们获得九万元的产值，我们越堕落他们越富
裕。（17：23）
有人问我，郎教授，未来我们做什么？我不需要一个一个讲，你们什么都懂，
这个是在座各位的处境，我做一个总结，中国根本没有奥运经济，中国就是一个
经济的问题，中国也没有世博会经济，中国只有一个经济问题，中国经济进入
2000年之前有四把尖刀，第一把是二元经济，第二把是全球性质的通货膨胀，
中国政府将如何应对。第三把是次贷危机后美国政府能不能成功设立防火墙；第
四把是国际热钱大肆收购中国制造业。这四把尖刀把把都刺入我们的心脏。谢谢
各位。最后半小时我们来一个互动。（17：25）
2008。10。08杭州演讲实录
2008。10。8 捂紧手中的钱是真道理 郎咸平
有企业家问我最近有什么好的投资机会，我只有三个字告诉你：“你疯了。”
我们的企业家都是在顺境中成长的，没有经历过整个外部经济环境的萧条。
而今天，我们的企业家第一次面对这么大的经济危机。
不少专家学者以及政府官员认为楼市泡沫、股市泡沫、通货膨胀的成因是流
动性过剩。但是我不同意，事实证明我是对的。
什么是流动性过剩？简单地讲，流动性过剩就是你们手上的钱太多了！钱多
了以后，你买房子就造成楼市泡沫，你买股票就造成股市泡沫，你买产品就造成
了通货膨胀。用流动性过剩这个理由，可以解释目前所看到的一切现象，包括去
年开始的楼市泡沫、股市泡沫，以及通货膨胀。所以我们的宏观调控延续了过去
四年来的紧缩政策，一直到今天为止。
我跟各位讲，今天这种现象的原因是制造业所面临的投资营商环境从2005
年、2006年开始极速恶化所导致的。2006年为什么股价大涨？绝对不是因为股
改成功，股改是必然失败的。是投资经商环境恶化，企业家做不下去了，把应该
投资的钱拿出来炒股，造成了股价上涨，从2006年开始我们闻到了经济萧条的
味道，而不是经济过热。
我告诉各位，和地方政府推动GDP工程有关的部门基本过热，比如说2007
年地产、钢铁、水泥、政绩工程、形象工程、融资银行等，这些部门是过热的，
占了30％。其他70％的部门就是民营经济，基本过冷。也就是说，我们今天的中
国经济是全世界绝无仅有、独一无二的二元经济环境。我们是同时过热，同时过
冷，和政府有关的部门过热，和民营企业有关的部门基本过冷。
制造业的警钟已然响起 各位想想，在二元经济环境下，政府推动宏观
调控是什么结果呢？提高利率，提高存款准备金率，这种宏调对流动性过剩是有
帮助的，但是今天的问题不是流动性过剩。
如果把目标搞错了，这种宏调是什么结果？就是通过三个管道彻底地打击各
位企业家。
第一个管道是银行体系，从过冷的民营企业部门大量地收回资金，打给过热
的地方政府继续从事地方基础建设。
第二个管道，就是处在过冷部门的民营企业家面临什么环境呢？利率不断上
升，银行存款准备金率不断上升，汇率不断上升，还有新《劳动合同法》仓促推
出，进一步打击了制造业投资营商环境。
第三个管道，我称之为“海尔现象”，海尔筹集大量资金自己去干房地产，
很多媒体说那是海尔战略重组，我说不对，那是海尔本业干不下去了！
宏观调控的错误，使得二元经济的资金流向由过冷的部门转向过热部门，使
过热部门更热，过冷部门更冷。过冷部门的制造业企业家再也干不下去了，所以
很多应该投资的钱不投资了，从过冷的部门抽出来，打入过热部门去炒楼炒股了，
这就是2006年开始的股价和房价上涨的主因。是因为在二元经济环境下，过冷
部门的资金大量转入过热部门所导致的，根本不是流动性过剩。
今天的中国是一个前所未有的二元经济，而且是三七开的二元经济。
我国这么多年的经济发展，每一年GDP以10％的成长率增长的原因，就是二
元经济的过热部门推动的，因此我们GDP的组成是非常扭曲的，超过一半都是固
定资产，消费不到35％。因此，迫使大量地出口，大量地积累外汇，因此人民币
升值厉害。而汇率的上升，打击到了二元经济过冷的部门，尤其是出口导向为主
的经济。
股市、楼市的泡沫，就是敲响了制造业的警钟。所以今年的股价、楼价的下
跌，你不感到忧心忡忡吗？因为我们中国经济发展的主体——制造业产生了重大
的危机。
跨入工商产业链战争时代 我相信也是大家所关切的，那就是二元经济
里面过冷部门的制造业怎么办？未来何去何从？你要知道它怎么办，首先就要知
道它的问题在哪里。
我现在请问各位来宾，你们真的以为中国是制造业大国吗？我告诉你们，你
们想的都是错的，中国根本不是制造业大国。大家想想，如果中国不是制造业大
国，那应该是谁呢？是美国。
今天的中国和通货膨胀一样进入前所未有的产业链战争的时代，过去从来没
有出现过。什么时候出现的？就是我们股价大涨的时候出现了，也就是从2005
年开始到2006年，中国进入了一个产业链战争时代。
什么叫产业链的战争？我们以浙江所生产的芭比娃娃为例。芭比娃娃出厂价
是一美元，到美国沃尔玛就是9。9美元。请问各位，十美元的零售价减一美元出
厂价，中间这九美元是怎么创造的？这个创造过程就是大物流的概念，包括以下
六大块：第一产品设计，第二原料采购，第三仓储运输，第四订单处理，第五批
发经营，第六终端零售。这六大块创造了九美元的价值。
而我们的制造创造了一美元的价值，这个制造有什么特点呢？那就是浪费资
源、破坏环境、剥削劳动来创造一美元的价值；而那六大块，不破坏环境、不剥
削劳动就创造了九美元的价值。中国在6＋1的工商产业链里处在最低端，这就是
所谓的国际分工的不同。
现在不是产品和产品、公司和公司、产业和产业竞争的时代，而是工商产业
链战争的时代。什么最重要？掌握6＋1是最重要的！中国企业有没有成功的？当
然有，那就是广东的华为和富士康，这两家公司之所以成功，是6＋1的功劳！
我们的制造业怎么办？不能以过去的劳动密集为主要思考，因为整个产业链
里面劳动成本已经不重要，那么你要怎么做？你必须从“1”进入到“6”的整
合。这才是我理解的产业升级，而品牌效应只是产业链高效整合的必然结果。
“虚拟资金”制造楼市泡沫
今天的美国和中国都从农耕时代步入了工商链时代，它的特性就是一个部门
出现问题往往会使相关的部门发生多米诺骨牌效应。像我们中国在二元经济下，
中国的消费拉动GDP只占了35％，需求不旺，产品只能出口，积累了大量外汇，
之后汇率升值，出口制造企业大量倒闭，失业工人更不敢消费了，形成了恶性循
环。
这种恶性循环会跟着“6＋1”的“1”企业，投资营商环境急速恶化，因此你
就不想干了，你就想炒楼炒股了。
房地产供给面的成本是刚性的，但需求是飘忽不定的。以企业家资金为主的
钱，我给它取了一个名字叫虚拟资金。这些钱非常可怕，打到哪里，哪里就有泡
沫。去年5月，我在重庆演讲，重庆地产价格平均是2900元/平方米。到了以后
我就说，2900元应该没有泡沫，重庆政府很高兴。到6月份，重庆市搞了一个
城乡统筹新特区计划，搞了以后，大量虚拟资金打入重庆。到11月份，房价由
2900元上涨到6000元，房价立刻失控。这种资金不是来源于这个地方的经济稳
定增长所拉动起来的资金，而是由于整个中国经济营商环境急速恶化，一大批企
业家的钱到处乱转。
因为买高价楼盘的钱都是来自于企业，所以各大城市的高价房价格依然坚
挺。而周围的中低价房是跟着水涨船高的，泡沫比较多，下跌得最快。高价楼盘
会不会跌价，要看这些企业家能扛多久，资金链是否断裂。但根据亚洲的经济史，
30年一个周期，抵御部分通货膨胀的还是地产，虽然它的流动性比较低。
我看你们一个个气色不好，估计都是股票被套牢了。我自己不炒股，没办法
才去炒股的。去年11月份，我就呼吁股民撤出。今年5月，我告诉你们，不要
对奥运有幻想。
去年5月30日，政府提高印花税的时候，股价跌到3500点。你们做了什么？
买二线蓝筹，因为你们看5月份开始大盘股拉动我们的股指，市盈率太高了，我
们不能买，我们要买二线蓝筹。股市从3500点到6000多点，而你们怎么样？你
们没有赚钱！因为你买了二线蓝筹。同志们，“二八”现象里面的“二”是哪些
股票？水泥、钢铁、融资银行等，这些部门是二元经济里面过热的部门。你买二
线蓝筹就是过冷的部门，就是“八”。从去年五月份到十一月份，“二”拉动股
票达到最高点。去年我也讲了，从年底开始，股价一定跌，除非政府救市。为什
么？很简单，股票市场本身反映了二元经济的基本面。你想想，从五月份到十一
月份，大盘股“二八现象”中，“二”是涨幅过快，一定会回调，“二八现象”
的“八”呢？它本来就是萧条的部门，它哪里有涨的道理？
明年将是一个英雄辈出的年代
中国政府要学习美国政府救市，7000亿元的救市计划不是干涉市场化，而
是斩断工商链条，设立防火墙，不让金融危机波及到其他行业。一旦这道防火墙
爆破，就会冲击美国的实体经济，�
