以交易为生-第37节
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交易为生
VIII 新的指标
41。艾达透视指标
艾达透视指标（Elder…ray）是一种新的技术指标，它是由本书作者在1989年所设
计，其名称由来是源自于X光，医生透过X光观察表层皮肤之下的骨骼结构，交易者可
以经由艾达透视指标，观察市场表面之下的多头与空头力道。
身为一位成功的交易者，你并不需要预测未来，仅需要观察多／空双方的控制力
量，并顺着主导群体进行交易。艾达透视指标有助于判断多／空双方力量的强弱演
变。
艾达透视指标的结构
艾达透视指标结合了顺势指标与摆荡指标的最佳特性（参考第24节）。其中，指
数移动平均是顺势指标，“多头力道”与“空头力道”是摆荡指标的成份。
在指标的设定方面，你可以将电脑荧幕（或绘图纸）分割为三个水平的视窗，最
上侧的视窗绘制长条图与指数移动平均（EMA）。中间的视窗绘制多头力道，下侧绘制
空头力道。
指标的构建分为四个步骤（参考图41－1的工作底稿）：
1。在最上侧的视窗绘制长条图。
2。在同一个视窗绘制收盘价的EMA，可以采用13天的EMA。
多头力道＝最高价－EMA
空头力道＝最低价－EMA
3。根据前述公式计算多头力道，在中间的视窗绘制它的柱状图。多头力道是当天
最高价减去当天的EMA，在一般的情况下，最高价大于EMA，多头力道为正值，柱状图
位在零线的上侧，在急跌的行情中，最高价可能小于EMA，多头力道为负值，柱状图
位在零线下侧。
4。计算空头力道。在最下方的视窗绘制它的柱状图，空头力道是当天最低价减去
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交易为生
当天的EMA。在一般的情况下，最低价小于EMA，空头力道为负值，柱状图位在零线的
下侧。在急涨的行情中，最低价可能大于EMA，空头力道为正值，柱状图位在零线上
侧（参考图41－2）。
图41－1 艾达透视指标：
工作底稿多头力道＝长条图高价－13天EMA
空头力道＝长条图低价－13天EMA
在一般的走势中，多头力道为正值，空头力道为负值。多头力道柱状图愈高，代表多头的力道愈强；空
头力道柱状图愈深，代表空头的力道愈强。当多头力道转为负值，显示空头的力道完全凌驾多头之上。
当空头力道转为正值，显示多头的力道完全凌驾空头之上。
交易心理
艾达透视指标包含数项价格信息：价格、移动平均、每支长条图的最高价与最低
价，我们需要了解这些价格的意义，才能够掌握艾达透视指标的内涵。
每个价格都代表瞬间的价值共识（参考第12节）。买方之所以买进，这是因为他
们预期价格将上涨。卖方之所以卖出，这是因为他们预期价格将下跌。未表态的交易
者则在旁观察，他们将对买／卖双方造成压力。一笔交易之所以发生，这是因为买方
愿意买进而卖方愿意卖出，双方都担心未表态的交易者突然进场而夺走他们的机会。
每笔交易的价格都反映参与者对于价值的最近共识。
移动平均代表某特定期间之内的平均价值共识。10天期的移动平均，代表最近10
天之内的平均价值共识；20期的移动平均，则代表最近20天之内的平均价值共识。
“指数”移动平均的可靠性高于“简单”移动平均（参考第25节）。移动平均线的斜
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率是最重要的信息之一。如果斜率向上，显示交易群体的多头看法转强；如果斜率向
下，显示交易群体的空头看法转强。交易应该顺着移动平均的斜率方向。
任何一支长条图的最高价，代表该交易时段内的多头最大力道。多头将因为价格
上涨而获利。他们持续买进，直到不能再推高价格为止。多头希望价格再上升一档，
但他们的力量有一定的限度。每天的最高价，代表多头在当天的最大力道；每周的最
高价，代表多头在该周的最大力道，依此类推。
任何一支长条图的最低价，代表该交易时段内的空头最大力道。空头将因为价格
下跌而获利，他们持续卖出或抛空，直到不能再压低价格为止。空头希望价格再下跌
一档，但他们的力量有一定的限度。每天的最低价，代表空头在当天的最大力道；每
周的最低价，代表空头的该周的最大力道，依此类推。
在艾达透视指标中，我们比较多／空最大力道与平均价值共识之间的关系，衡量
每支长条图最高价／最低价与指数移动平均之间的差值。
多头力道反映多头将价格推升到平均价值共识之上的能力。它衡量长条图最高价
与EMA之间的距离。在正常的情况下，多头力道为正值。多头力道转强，它的读数上
升；多头力道转弱，它的读数下降。如果多头力道为负值，代表多头已经完全失控。
空头力道反映空头将价格压低到平均价值共识之下的能力，它衡量长条图最低价
与EMA之间的距离，在正常的情况下，空头力道为负值。空头力道转强，它的读数下
降；空头力道转弱，它的读数上升。如果空头力道为正值，代表多头已经完全主控大
局。
总之：
1。价格是以行动表达的价值共识。
2。移动平均代表价值的平均共识。
3。每支长条图的最高价，代表多头在该时段内的最大力道。
4。每支长条图的最低价，代表空头在该时段内的最大力道。
5。多头力道是多头最大力量与价值平均共识之间的差值。
6。空头力道是空头最大力量与价值平均共识之间的差值。
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图41－2 艾达透视指标：买入（buy）卖出（sell）多头力道（bull_power）空头力道（bear_power）
13天EMA可以反映价值的平均共识：它的斜率代表趋势的方向。多头力道反映了多头将价格抬到平均共识
上的能力。空头力道反映了空头将价格打压倒平均共识下的能力。
最佳买入信号出现在多头背离——价格跌到新低，而这时空头力道底部抬高。最佳卖出信号出现在空头
背离——价格到达前期高点，而多头力道顶部降低。
在六月（Jun）和七月（Jul）的空头背离给出卖出信号——价格出现双顶，同时多头力道顶部降低。在
价格跌破13天EMA时卖出信号确认。在下降趋势中，多头力道几次正值显示了加码卖出的位置。在下降趋
势中，多头力道转为正值而顶部逐步降低，可在上一天的低点下卖空。
九月（Sep）黄金跌倒新低出现多头背离，但空头力道底部抬高。当13天EMA出现金叉时买入信号确认。
在图的右边，多头力道创出新高说明力量强大，趋势很可能继续。
交易法则
艾达透视指标可以运用为单独的交易方法，但配合其他方法的效果更理想。例
如：“三重滤网”交易系统（参考第43节）。在单独使用的情况下，请记住EMA的斜
率代表趋势，应该顺着趋势方向进行交易。然后，采用多头力道与空头力道寻找进／
出场的位置。
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在另一方面，“三重滤网”是透过周线图辨识趋势，然后，利用日线图上的多头
力道与空头力道讯号，寻找周线趋势方向的交易机会。如果周线图的趋势向上，“三
重滤网”仅根据日线图上的艾达透视指标买进。如果周线图的趋势向下，“三重滤
网”仅根据日线图上的艾达透视指标放空。
买进与卖出
买进有两个基本条件：
1。趋势向上（辨识工具为日线图的EMA或周线图的顺势指标）。
2。空头力道为负值而处于上升状态。
另外还有两个非必要的条件：
3。多头力道的最近一个峰位高于前一个峰位。
4。空头力道形成多头的背离。
如果空头力道为正值，不可买进。这是发生在快速的涨势中，长条图的线型完全
位于EMA之上。在空头完全失去抵抗的情况下买进，相当于是相信“始终有更笨的
人”——高价买进而希望稍后有更笨的人愿意高价接手。
最理想的买进时机，是当空头力道处于负值状态而向上翻升——空头正丧失主控
权。当空头力道翻升，买单设定在最近两天高价的稍上方。如果涨势继续发展，停止
买单将被触发而建立多头部位。一旦做多之后，停损设定在最近次要低点的稍下方。
当空头力道与价格之间形成多头的背离，这是最强烈的买进讯号。如果价格创新
低而空头力道的底部垫高，显示价格是因为惯性而下跌，空头的力量正在减弱之中。
在这种情况下，当空头力道由第二个底部翻升，建立较平常更大的部位。
你可以根据空头力道的讯号拟定加码的策略。如果上升趋势持续发展，每当空头
力道跌破零线之后而向上翻升，你就可以利用既有部位的获利进行加码。
如果买进是采用某些指标，卖出也应该根据它们。不要受多头力道的每个起伏跳
动影响——这是正常的发展现象。你可以追踪多头力道之峰位与谷底所构成的形态，
判断多头的力量演变。只要多头力道的每个峰位持续垫高，上升趋势就没有问题。当
多头开始丧失力道时，可以考虑卖出。如果价格创新高而多头力道的峰位下滑，这是
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卖出讯号。
放空与回补
放空有两个基本条件：
1。趋势向下（辨识工具为日线图的EMA或周线图的顺势指标）。
2。多头力道为正值而处于下降状态。
另外还有两个非必要的条件：
3。空头力道的最近一个谷底低于前一个谷底。
4。多头力道形成空头的背离。
如果多头力道已经为负值，不可放空，这是发生在快速的跌势中，长条图的线型
完全位于EMA之下。在多头落水的情况下放空，相当于是认为空头可以进一步把多头
压到更深处，这也是相信“始终有更笨的人”。这是博傻理论的另一个版本。
最理想的放空时机，是当多头力道处于正值状态而向下滑落——多头暂时浮上水
面而又开始正常。当多头力道反转下滑，空单设定在最近两天低价的稍下方。如果跌
势继续发展，停止卖单将被触发而建立空头部位。一旦做空之后，停损设定在最近次
要高点的稍上方。
当多头力道与价格之间形成空头的背离，这是最强烈的放空讯号。如果价格创新
高而多头力道的头部下滑，显示价格是因为惯性而上涨。多头的力量正在减弱之中。
在这种情况下，当多头力道由第二个头部反转下滑，建立较平常更大的空头部位。
你可以根据多头力道的讯号拟定加码的策略。如果下降趋势持续发展，每当多头
力道向上穿越零线之后而向下滑�
