曹仁超文集-第6节

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　　老曹笑谓，讲得多〃木宰羊〃，好似真的有助发达喎。　

　　“梁振英教的，男人管大事，女人管小事。我做了一生的重大决定，就是我娶你，其余全是小事啦，就老婆话事。”
　
PDF原文：
　　
原序号：23序号：
　23　
标题：
　Focus﹣﹣股坛将军曹仁超　
来源：
　都市日报　
发布日期：
　2008…03…20　
全文：
　　　金融世界从来是一个杀戮战场，有人赢尽富贵荣华，有人却输得一败涂地，甚至落得赔了夫人又折兵的下场，关键在乎是否懂得运用策略计谋。面对目前港股面临低利率与高通胀同临，美国次按阴霾久缠不散，拥有逾30年出谋划策经验的股坛将军曹仁超认为，传统的「追捧蓝筹」、「长期持有」投资策略已不合时宜，相反，主动出击，捕捉股市未来升浪，才是现今股坛致胜之道。　

　　文：本报记者陈诗欣　

　　摄：蔡家纬　

　　与曹仁超（曹sir）倾谈，别指望他会给你股票号码，因为他说过：「要做金钱的主人，就要承担自己必须承担的风险，切勿跟随别人买。」但对于多年来的投资策略和心得，他却乐于分享。　

　　近月，港股一直表现反覆，市场不断争论港股是否已进入熊市，曹sir却一于懒理。「其实根本不需要考虑市场究竟是处于bull　side　or　bear　side，最紧要是on　the　right　side，事实上无论牛市或熊市，一样可以赚钱，但若果on　the　wrong　side，便会很容易被市场淘汰。」　

　　恒指见顶长　回报有限　

　　他在接受本报记者专访时指，由于一般地区经济发展黄金期只有30年，而香港亦于1967年至1997年间已完成其　GDP高速增长期，接下来恒指就只有维持上下波动，「情况就如体重一样，婴儿初生时只得6磅，到了20岁，体重可增加20倍至120磅，但这是否代表再过20年便会有二千多磅呢？当然不会吧！恒指情况也一样，升至目前水平，最多只会持续上上落落。」　

　　因此，单靠以往「buy　and　hold」投资策略，回报率只会极之有限。最近，曹sir便从外国引入了最新的投资理论…「牛眼投资法」，利用大量分析数据，计算未来大市轨迹，「情况就如发射巡航导弹一样，务求对准目标，一击即中，在短时间内成功以小本金追求高回报。」　

　　至于实际应用上，他建议投资者可以利用过去的市盈率水平去推算另一市盈率高点，再利用循环理论（Cycle　Theory）利率方法M2增长平等，去捕捉未来另一个大浪顶。不明白？「呢个世界唔难的话，周街都系李嘉诚啦！」曹sir笑说。　

　　当然，拥有40年股坛实战经验的曹sir岂只会纸上谈兵。他以今日市况为例，恒指于今年1月22日录得最低点，只有21709点，因此可推算恒指将于21709点至25000点上落，其间投资者宜低买高卖；当恒指升穿25000点，大市便会进入blue　sky，这时便可将目标调高至28290点；相反，假若恒指失守21709点至19530点（下跌一成），投资者便应止蚀离场。　

　　30岁前发达家门不幸　

　　「学会止蚀好重要，正如摔交一样，学习摔倒别人，必须先学习如何跌倒，才能免于自己受伤；在投资上，赚钱人人都识，但及时止蚀却未必人人做到，有人甚至在股价下跌时加注，以图『沟淡』亏蚀，最终却造成更大损失。」因此，对于投资上的失利，他有一番独特的见解：「　30岁前发达是家门不幸，30岁前遭受惨败是家山有福，因为只有输得刻骨铭心，才会从中汲取教训，否则若到了60岁才犯错，届时只会恨没有翻身的机会。」　

　　曹sir说的其实也是他自己的写照。1974年7月，当时恒指已由1774点跌至478点，跌幅达73％，一心以为是入市良机的他于是大手买入和记，怎料股价随后由8元跌至1元，半年后，恒指更一度跌至150点，其50万元投资亦因而大幅缩水，最后只剩下10万元价值。以30多年前的物价来说，40万大元瞬间被蒸发掉，可以想像到曹sir当年所得的教训是何其惨烈。　

　　「假若经过惨痛经历都得不到教训，这才是total　loss。」自此之后，曹sir不但改正了其冲动、不服输、没有审慎理财观念等一般投资者的通病，更学会了「沟上唔沟落」、「止蚀唔止赚」、「审时度势」，致使他于近30年的投资经验，再没有出现任何重大损失，「时至今日，我甚至要感激自己早年有过这次惨败经历。」　

　　笑看女儿跌倒乐见下属犯错　

　　曹sir相信，只有在成长中不断犯下小错误，才能完善自己。不但对己如此，即使是女儿甚至下属，他同样乐于接受犯错。「我是一个会微笑看着女儿犯错的父亲，一个会看着下属一步一步迈向错误而不作提醒的上司，因为我觉得，每个人都应该在跌倒后学会自己爬起来，同时亦应该有犯错的勇气。」但对于那些只会重复犯错却不会从中学习的人，他直言那些只是「无可救药」。　

　　不过，要招致损失才能领略教训，对某些投资者来说，代价未免太大，尤其是年长的一群，只怕错了也没有翻身的机会。为此，他建议投资者不妨以中外战役为鉴，参考战场上的用兵之道，从而学会扭转劣势、进退有据。　

　　化弱点为优点扭转劣势　

　　以二次大战期间的阿拉曼战役为例，战无不胜、有「沙漠之狐」之称的德军，其坦克军队虽然先进且体积庞大，几乎无坚不摧，可惜耗油量大，不利于沙漠中长时间行走。英国元帅蒙哥马利正正洞悉这一点，于是与敌方展开耐力战，最后成功击溃德军。　

　　「蒙哥马利得以战胜，是缘于他懂得将对方的优点变为弱点，并将己方的弱点转化为优点。」曹sir说，套用在股票市场上，道理实在也是一样：大户资金条件强劲，但出入市场却不如散户灵活，「当明白自己的优势，充分掌握环境形势，散户又何须惧怕大户呢？大可好像蒙哥马利一样，将『本少』这个弱点变为自己的优点，自然可以扭转劣势。」　

　　除此之外，战场上的谋略，原来还可应用在不同层面。本地传媒近年竞争激烈，不少人认为免费报纸、收费电视的兴起，对传统报纸造成威胁，曹sir却有另一番见解。他指出，套用蒙哥马利的经验，电视新闻虽然够快，但难以做到深入报道，相反，传统报纸却可以做到这一点，而且公信力亦较电子媒体为高。因此，只要针对这个目标方向，传统报纸一样有其生存空间。　

　　曹仁超简历　

　　曹仁超（原名曹志明），现为《信报》执行董事兼投资评论家。1967年中学毕业投身社会，首份工是纺织公司练习生，后来又做过假发业，直至1969年转行投身证券业，任职投资顾问。　

　　其间，他因投稿《明报晚报》而认识当时任职编辑的林山木。　

　　1973年，曹林二人创办《信报》，曹仁超开始于专栏撰写投资评论。其笔触轻松幽默，一直深受读者欢迎。近年他经常出席投资研讨会担任主讲嘉宾，讲解投资之道，去年更与詹瑞文合作《富爸爸．笑爸爸》舞台表演。　

　　农家女学校　

　　受曹sir资助的内地学校，名为「农家女实用技能培训学校」，创办人之一是冰心的女儿、北京外国语大学教授吴青。　

　　学校位于北京昌平，专门为贫困农村妇女和大龄辍学女童提供短期实用技能和综合培训，理念是「给你一颗果子，只能享用一次；给你一粒种子，可以受用一生」。　

　　学校创办9年以来，已为20个少数民族、共6千多人提供培训。受训之后，农家女不但有机会受聘于城市，她们更能藉此改善自己家里经济状况。　

　　愿人人发财立品　

　　「现在的我，是一个赚了一千几百万元也不会笑，蚀了几百万元也不会有感觉的人。」纵横股坛40年，自言早已视投资为漱口、洗面、刷牙的曹sir说，投资上的得失于他已不再重要：「就好似生活的一部分，你说有谁会享受漱口、洗面、刷牙？很多人说我整天讲钱，以为我把钱看得很重要，事实上，自从于1980年赚到第一个一百万后，金钱对我来说已不再重要，甚至可以说对金钱已失去感觉，因为即使继续赚下去，也只会是个数字游戏。」　

　　他更坦言，过去曾经有段时间，觉得自己要车有车、要楼有楼，生活追求已得到满足，因而失去赚钱的兴趣。「后来我想到，我唔要（钱）？，还有很多人要（钱）？！」于是便将近年出书教人投资的所有版税收入，全数捐给国内学校，帮助农村妇女脱贫。在短短两年内，他便一共向学校捐赠了47万人民币。　

　　如此热心帮助农村妇女，原来与其同样出身农村的母亲不无关系。他表示，眼看目不识丁的母亲多年来生活相当艰苦，令他明白求学机会对于农村妇女是何其重要，「尤其是看见今天的中国，农村仍然是男女地位最不平等的地方，因此我希望能尽自己能力，令更多农村的妇女跟城市人一样，可获得均等的发展机会，让她们可以在社会上立足。」　

　　事实上，曹sir现时每月都会将其三成收入捐出作慈善用途，他更表示，长远目标是在有生之年，将个人财富总额的三成捐出，藉此希望能以自己的行动，在社会上发挥带头作用，鼓励更多人行善，「最希望就是有朝一日，社会上人人都能做到将自己十分一财富与别人分享，有钱人以斗捐钱为乐。」曹sir笑言。
　
PDF原文：
　　
原序号：24序号：
　24　
标题：
　读曹仁超先生《论战》有感　
来源：
　信报　
发布日期：
　2008…04…04　
全文：
　　　蒙曹仁超先生赠我他的著作《论战．创富战国策》，用了两天时间细心阅读。从他三十八年投资、投机里程中，由于勇于坦承开始时的错失经验，敢于纠正路线、方向、策略、战略、见证（中文错了就有失；英文Wrong；　Mistake；　Error看不到有失的含意），他高瞻远瞩、智勇并存的才华。这些宝贵经验指引，值得我提示及教导我的儿女媳婿们认真取经、学习，以备日后加以活学活用。这本书值得工商界及在读商学院的同学抽空研读。

　　在此，我祝贺他抽出宝贵时间撰写值得参考的经济书籍。同时，把售书所得捐给北京昌平农家女实用技能培训学校作为奖学、扶贫之用，令我更为敬佩。

　　八大超人策略

　　言归正传，我很欣赏他的坚定抉择，1982年取消移民计划（不少市民因移民引致大损失），当时拥有财富只是100余万元，试以林行止先生、林森池先生赚得财富的比例，推测他的财富也许超过1亿元以上，即是盈利百余倍之多。短短二十五年，确是骄人的成绩，研读他胜人一筹的「超人」战略细列如下：

　　一、善于运用打游击战略，灵活走位，类似毛泽东在1930╱40年代采用（敌进我退，敌退我进）的战术，也是以万变应不变的手段。

　　二、晓得玄术，趋吉避凶，有胆多赚，也有勇气切割止蚀，保存实力。

　　三、抽空详细、冷静、正确思考，找寻攻守、进退的步伐，同时善用客观╱主观╱圆与方的计谋。

　　四、耗费很多时间、精神安排适当处理财产的增值、增长，创出优良成绩表（如果过分扭尽六壬、计谋去求财，对于健康未必有益）。

　　五、到了六、七十岁以上就打阵地战略，稳扎稳打，持盈保泰，采取健康╱安乐╱保守（保本）为重要方针，不像以前般拚搏勇闯的进取，确是知足常乐的明智之举。

　　六、他提及吴子兵法与孙子兵法各具优点（例如：圆而方之，坐而起之，行而止之，左而右之，前而后之，分而合之，结而解之，每变皆习乃授其兵，是为将事。）各种兵法也可运用于工商企业。

　　七、他具有机智、先知先行的思维，预测力强，信心坚定，和四叔的策略异曲同工，互相媲美。

　　八、至于他其他优点不再详列，由于世上没有全人，很难有做足一百分的投资、投机的人，难免有多少缺点、瑕疵。

　　总结来说，他很坦诚指出他自己和别人投资、投机的得失╱成败╱输赢╱荣辱，提醒后来者加以警惕，做了一件好事。正如美国一位未来学专家的语句「Think　The　Unthinkable」，提防突发事件的变化同样效应。坦白来说，我缺乏灵活投机的细胞╱智能╱思维，在股票╱金融╱金银投资没有交出良好成绩表，只得安稳保守的评价。自己了解本身的弱点，宁可采取以地产、物业（收租）为公司业务核心，此是自知之明的阿Q精神。我也被同业嘲笑比较落后的地产商，但我不介怀。

　　弃战求和以和为贵

　　除了一�